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沃尔玛收银条背后的美联储政策逻辑

时间:2019-07-09 21:16:26 来源:互联网 阅读:0次

沃尔玛收银条背后的美联储政策逻辑

同美联储决策层相比,沃尔玛(Walmart)等零售商对实体经济可能更有切身体会。

作为消费支出 晴雨表 之一的美国零售巨头沃尔玛的消费记录显示,今年一季度利润呈下滑趋势;尽管美国就业人数上升,但商店消费额却未见提振。这也反映了美联储主席耶伦(JanetYellen)近期的顾虑 希望加息之前工资上涨速度可更快地促进消费支出,极具现实意义。

沃尔玛未见利润上涨

路透社近日援引沃尔玛美国总裁兼首席执行官比尔 西蒙(Bill Simon)的话称: 就业前景的确改善了,但似乎没有给予普通消费者扩大开支的信心。

西蒙进一步解释了目前状况,他表示沃尔玛的中低收入消费者似乎已经改变了其消费习惯,如在开学日或国庆日前 慷慨解囊 ,而平日则又习惯性地 勒紧了裤腰带 。他认为,经历了漫漫危机复苏路后,消费者已经适应了拮据的经济环境。

尽管沃尔玛长久以来以薄利多销着称,但诸如Dollar General等折扣零售商也通过大肆降价抢占低收入客户群。

今年5月,沃尔玛向外界公布的利润情况显示,今年季度利润下降近5%,并预期第二季度数据将弱于预期,且中低收入消费者的支出情况难见改善。此外,数据显示,至少有五分之一的沃尔玛消费者依靠联邦政府救助。

近期数据显示,6月连锁店销售量同比上涨4.6%,涨幅为2011年12月以来。然而,销售量和实际利润能否画上等号仍有待考证。

JeffGreenPartners的分析师兼合伙人JeffGreen表示: 通常来说,6月并非零售旺季。尽管统计数据非常亮丽,但我们并不认为这将持续太久。尽管销售额仍将增长,但增幅相对温和。

美国国民消费是经济增长的主引擎,消费开支约占GDP的70%。

沃尔玛公司于1962年在美国阿肯色州成立以来,已经成为美国的私人雇主和世界上的连锁零售商,目前,沃尔玛在全球开设了超过7000家商场,员工总数190多万人,分布在全球14个国家。

沃尔玛的 民间表态 可能亦可为北京时间周四凌晨02:00公布的6月联邦公开市场委员会会议纪要(FOMC minutes)及未来美联储政策走向提供一丝线索。纪要主要聚焦劳动力市场的疲软程度、通胀压力、升息时机以及更低的均衡联邦基金利率等方面。

耶伦关注工资增长

管中窥豹,美国经济复苏可能尚未全面传导至实体经济,尤其是离耶伦个人期望的3%~4%的工资增长仍有距离。

耶伦近期称: 美联储的政策目标之一便是鼓励工资增长,让尽可能多的人找到全职工作。她期望工资长期增长可以达到每年3%~4%的水平,而目前仅徘徊在2%。

非农就业报告显示,6月每小时平均工资年率从2.1%下滑至2.0%,若扣除2.1%的通胀因素则意味着真实工资几乎没有增长。

此外,MFRInc.首席经济学家Joshua Shapiro称,劳动力参与率还在1978年以来从未见过的低位,所以就业市场肯定没有失业率大减显示的那么好。更让人担心的是年轻的那些劳动者,他们的劳动力参与率一直在下滑。

尽管非农就业报告亮眼,美国失业率新增了28.8万人,远超预期的21.5万人,失业率也从6.3%跌至6.1%,刷新了近6年来的新低,但各方仍持观望态度。

在报告的分项数据中,全职就业人数下降了52.3万人,为近8个月来的首次下滑,且幅度巨大;而兼职就业人数却增长了79.9万,达到了十余年来水平。这暴露了美国劳动力市场目前脆弱的根基。

巴克莱预测,本次纪要很可能显示,委员会没有过多强调近期疲弱的GDP数据,政策收紧将更看重劳动力市场。此外,纪要或将凸显围绕劳动力市场持续疲弱时间的辩论。

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